White Paper
Il LEGEX Observatory on Wealth & Capital è la piattaforma di ricerca di LEGEX, dedicata all’analisi della fiscalità internazionale, della governance patrimoniale e dei flussi globali di capitale.
Le sue pubblicazioni intendono offrire analisi giuridiche ed economiche rivolte a investitori, istituzioni finanziarie e famiglie internazionali che operano in un contesto globale sempre più complesso.
I White Paper pubblicati in questa sezione presentano approfondimenti in materia di fiscalità internazionale, strutture di investimento e mobilità transfrontaliera dei capitali.
Manifesto
I White Paper LEGEX costituiscono i documenti di ricerca del LEGEX Observatory on Wealth & Capital, il progetto di ricerca dedicato all’analisi delle trasformazioni che interessano la gestione della ricchezza, i flussi di capitale e la fiscalità internazionale.
In un contesto economico caratterizzato da crescente mobilità degli investimenti, evoluzione delle normative fiscali e competizione tra giurisdizioni, la comprensione delle dinamiche che regolano il patrimonio privato e istituzionale assume un’importanza strategica.
I White Paper LEGEX si propongono di offrire analisi strutturate e prospettive di lungo periodo su temi chiave della finanza patrimoniale e della governance del capitale.
Le pubblicazioni dell’Observatory si articolano attorno a cinque ambiti di ricerca principali:
1. Fiscalità internazionale dei capitali
Analisi delle evoluzioni normative e delle strategie di pianificazione fiscale nel contesto globale.
2. Governance patrimoniale
Strutture di gestione e trasmissione della ricchezza, family offices e architetture patrimoniali.
3. Geografia del capitale
Dinamiche dei flussi di investimento e competizione tra giurisdizioni finanziarie.
4. Economia istituzionale
Il ruolo delle istituzioni, della stabilità giuridica e della certezza del diritto nell’attrazione dei capitali.
5. Torino e il Nord-Ovest nel sistema finanziario europeo
Opportunità e prospettive per il territorio nell’ambito della finanza internazionale.
Attraverso queste pubblicazioni, LEGEX intende contribuire a una riflessione approfondita sulle relazioni tra diritto, istituzioni e capitale, offrendo strumenti interpretativi utili a investitori, operatori finanziari e stakeholder territoriali.
White Paper 01
Capitali internazionali e opportunità per Torino – Prospettive per il 2025
Questo white paper analizza il potenziale strategico di Torino come destinazione per i capitali internazionali nel 2025. Vengono esaminate le tendenze globali nella mobilità patrimoniale, i flussi di investimento e i fattori che rendono Torino una meta attraente per individui ad alto patrimonio (HNWI), family office e fondi d'investimento. Il documento evidenzia il ruolo delle leve giuridico-fiscali italiane, il contributo dei professionisti locali e il posizionamento di Torino come hub discreto, stabile e culturalmente solido per gli investitori globali.
White Paper 02
Studio comparato sulla fiscalità successoria internazionale
Questo White Paper analizza in chiave comparata i principali modelli di fiscalità successoria internazionale, con particolare attenzione ai criteri di collegamento utilizzati dagli ordinamenti per attrarre a imposizione i trasferimenti mortis causa. La crescente mobilità delle famiglie ad alto patrimonio, la dispersione geografica degli asset e l'utilizzo di strumenti come trust, fondazioni, holding e polizze vita rendono sempre più frequenti situazioni in cui più Stati possono rivendicare potestà impositiva sul medesimo patrimonio. Lo studio distingue tra sistemi fondati sulla posizione del de cuius, sistemi fondati sull'erede o beneficiario, modelli territoriali basati sul situs degli asset e ordinamenti privi di una vera inheritance tax, ma non necessariamente privi di fiscalità al decesso.
White Paper 03
Il trust internazionale nell'era della trasparenza fiscale
Per decenni la forza del trust internazionale è stata la combinazione di segregazione patrimoniale e riservatezza. La prima è intatta; la seconda non esiste più. Scambio automatico di informazioni, registri dei titolari effettivi, DAC6 e il pacchetto antiriciclaggio europeo del 2024 hanno reso ogni struttura fiduciaria pienamente visibile alle autorità di ogni Stato interessato — e hanno spostato il baricentro impositivo dal veicolo alle persone.
Il white paper analizza in chiave comparata come quattro ordinamenti trattano oggi il trust: l'Italia, che con l'art. 4-bis TUS ha finalmente codificato l'imposizione indiretta ma presidia la sostanza con la dottrina dell'interposizione; la Svizzera, hub di amministrazione fiduciaria senza diritto interno del trust; il Lussemburgo, piattaforma di veicoli alternativi e complementari; il Regno Unito, che dopo l'abolizione del non-dom ha smesso di offrire il trust come schermo fiscale ai propri residenti.
White Paper 04
La geografia della fiducia
I capitali internazionali non si distribuiscono in modo casuale. Si concentrano, con regolarità quasi fisiologica, in un numero ristretto di giurisdizioni; ne evitano altre con altrettanta sistematicità. La spiegazione corrente — la fiscalità — è vera solo in parte, e sempre meno. L'evidenza degli ultimi due decenni mostra che il capitale non insegue semplicemente l'aliquota più bassa: insegue la prevedibilità. Si muove verso ordinamenti che offrono certezza del diritto, stabilità istituzionale, protezione effettiva della proprietà, regolazione finanziaria di qualità e un'infrastruttura professionale capace di strutturare, amministrare e difendere il patrimonio nel tempo.
White Paper 05
LEGEX International Capital Index - 2026
Il LEGEX International Capital Index è la pubblicazione annuale dell'Observatory on Wealth & Capital dedicata alla relazione tra capitali privati internazionali, ordinamenti giuridici e territori. Questa prima edizione analizza il grado di attrattività di Torino e del Nord-Ovest italiano per capitali privati internazionali, investitori esteri, family office, fondi e operatori finanziari, collocando il territorio nel confronto tra Italia, Svizzera, Lussemburgo e Regno Unito.